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有色金屬的價格波動特點研究
商品的價格由什么決定一直是經濟學關注的焦點。最簡單的供求理論提供了這樣一個分析框架：市場愿意提供的供給量和需求量共同決定了市場的價格。一個靜態的模型就是價格由供給曲線和需求曲線共同決定。現實中的市場往往不是靜態的，動態模型中最簡單的蛛網模型研究在不同時期下價格的決定理論，分為收斂形和發散型。期貨市場就是研究如何通過對發散型的蛛網模型的遠期價格進行拉平，使得標的價格波動趨于平緩。
但有色金屬的市場價格有其特殊性：一、生產商一般產業集中度較高，且資源有限;二、產能擴張周期較長，但開工率可以調節產量;三、需求變動較快，且與投資直接相關;四、易于保存;五、期貨定價機制已經十分成熟。
價格特點
1.波動劇烈
有色金屬的價格隨著供需的變化波動十分劇烈。如上海期貨交易所銅合約在2001—2006年的大牛市行情中，價格漲了6倍多，但隨后兩年卻跌掉6成多，價格可謂瞬息萬變，一波大行情就可以使得行業洗牌，現貨商重頭再來。
糾其原因，其一，有色產業建設周期較長，從勘探到產出精煉產品，往往需要數年時間。業內普遍認為銅的開采冶煉周期需要四年，鉛鋅最短也需要兩年。一旦供求關系出現變化，特別是供不應求之時，產能擴張速度跟不上價格變化速度，供求矛盾持續時間較久，大行情往往持續數年。其二，需求變化較快。有色金屬的需求更多與宏觀經濟的投資層面有關。當宏觀環境發生變化時，投資的變化程度遠遠大于消費的變化程度。其三，存儲性和稀缺性便于投機操作。有色金屬儲存方便且不易變質，品質標準化，當價格出現波動時，產業鏈內部和外部的資金可以方便地進行投機操作。市場處于牛市時，產業鏈各企業會偏向于保留現貨，使得市場現貨緊俏，也加大了價格波動的程度。
簡言之，有色金屬的供給擴張滯后期較長，而需求波動較大，加上其易于儲存，方便投機，使得其價格波動十分劇烈。
2.易漲難跌
有色金屬的價格波動劇烈，經常可見于在長期的上漲之后，價格大幅下跌，一下子就吞沒了前期的漲幅。那么為什么還說它易漲難跌呢?
我們仍以期銅合約為例，從對LME電三銅的分析中可以看到，其長期漲幅往往大過玉米等大宗商品。鎳、稀土等更是如此。究其根本，是由于有色資源緊缺所決定的。除了資源稀缺，有色金屬產業的投資成本也較高，資源壁壘加上資金技術壁壘、規模效益使得有色上游產品集中度不斷提高，也增加了上游企業的談判能力。
此外，資源越開采越少，已經成了有色行業的規律，而開采的成本隨著礦產資源的枯竭逐步上升。剔除貨幣貶值的因素，有色的價格底部不斷抬升，波動重心不斷上移也成了必然。