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市場樂觀情緒上升 商品凈多頭寸大增
春節長假后的首個交易日，國內期貨市場補漲態勢明顯，但是品種分化也較為顯著。由于美聯儲釋放再寬松信號，國際商品市場已經開始扭轉看淡需求的預期，轉而準備擁抱流動性帶來的升勢，市場樂觀情緒逐漸升溫。
由于美聯儲決定將基準利率維持在極低水平的承諾期限延長到2014年底，對沖基金大幅增持大宗商品多頭押注。根據美國商品期貨交易委員會(CFTC)的數據顯示，截至1月24日當周，對沖基金增持美國18種大宗商品期貨和期權凈多頭頭寸達13%，至742902手合約，為兩個月來最高水平。
其中，基金經理對國際油價的樂觀情緒更是逐漸升溫，凈多頭將持續增加到20.4萬手，這是自去年11月15日以來最大的凈多頭頭寸。原油凈多頭在2011年初創下近32.10萬手的紀錄。
期間，國際大宗商品價格延續漲勢，跟蹤一攬子大宗商品價格走勢的CRB指數一周大漲近3%，連續第四周上漲，也創下了13周來的單周最大漲幅。上周五收盤，紐約市場3月份交貨的輕質原油期貨收于每桶99.56美元，較前一周上漲1.25%，倫敦布倫特原油期貨價格收于每桶111.46美元，較前一周上漲近1.5%。
此外，倫敦金屬交易所(LME)銅注銷倉單超過9萬噸，尤其令市場瞠目。分析人士表示，一旦中國一季度流動性放松幅度超過預期，國際銅價再上1萬美元，不是不可能。而且本輪銅連續的上漲是由于注銷倉單的連續減少，市場普遍看空，內外反套盤等因素共振形成的逼空行情。目前看逼空還沒達到預期目的，價格還可能繼續上漲。
今年以來期銅價格上漲近10%，錫價已經漲逾25%。上周五，倫敦金屬交易所三個月期銅價格一度升至去年9月19日以來的最高位每噸8679美元。不過，昨日亞洲交易時段，國內外銅價均出現回落。
根據LME公布的金屬庫存數據顯示，銅庫存連續下降至1月27日的331425噸，較1月20日的344750噸減少了13325噸，單周LME庫存降幅接近4%，為2010年12月中旬以來新低。近4個月以來，庫存持續減少總量超過12萬噸，降幅達25.8%。
在庫存大幅下降的同時，LME銅庫存注銷倉單占比近期卻不斷攀升，倫銅注銷倉單量超過9萬噸，比例達到26.95%，創下2009年5月以來的最高值。注銷倉單是衡量銅庫存未來增減的一個重要指標，其大幅上升，則意味著銅庫存在未來一段時間將出現大幅流出。
法國興業銀行分析師丹尼斯伯表示，期銅和期錫依然保持著最為強勁的基本面，長期內有限的供應增長令這兩種金屬脫穎而出。而在未來幾周中，受產量和庫存高企的影響，鋁和鎳的表現可能弱于其他金屬